철우(신성일)는 동경에서 유학하며 조선 학생들과 함께 독립운동을 전개한다. 함께 유학 중인 친구 창세(남성진)는 출세를 바라며 철우의 애인인 식민지정책의원 미이케(최남현)의 딸 유미꼬(윤정희)를 호시탐탐 노린다. 한편 상해 임시정부에서 동경으로 파견된 밀사 혜숙(김지미)은 일경에게 쫓기는 철우를 구해 상해로 떠난다. 철우가 죽은 줄 아는 유미꼬는 고등법무관인 된 창세와 결혼하여 조선으로 온다. 상해에서 혜숙은 일경이 쏜 총에 죽게 되고, 철우는 창세가 있는 대전형무소로 이송되어 창세에게 십년 형을 선고받는다. 해방이 되자 일제의 앞잡이 노릇을 하던 창세는 유미꼬를 버리고 도망치고, 철우와 유미꼬는 자유의 몸으로 조우한다. 그러나 둘은 함께 할 수 없는 운명임을 깨닫고 각자 자신의 길을 떠난다.