청나라 말엽, 서양 강호들이 중국을 점령하고 아편을 전략적으로 판매한다. 이에 중국 백성은 마약에 빠지고 혼란한 상황에 빠지고 만다. 그러자 의가(義哥)는 백성들을 구하고자 해적단을 결성하여 아편을 실은 서양배만을 노리며 보물을 훔친 돈으로 백성들을 도와준다. 의가는 바다에서 표류하는 장보자라는 어린이를 구출하게 되고, 양아들로 삼는다. 성인으로 장성한 장보자는 무공이 출중하여 해적단의 차기 기주로 추앙을 받는다. 의가가 죽게 되자 기주 자리를 장보자에게 인계하고 이를 못마땅하게 생각하는 호자는 장보자에게 반감을 갖게 된다. 장보자는 집이 가난하여 기녀로 팔려간 아름다운 여인 동창을 만나 사랑을 느낀다. 그녀를 사랑하는 장보자는 삼천냥을 주고 동창을 구해와 혼인식을 올린다. 해적단의 위세로 궁지에 몰린 서양인들은 총독대인 임측허에게 해적단을 토벌하면 아편 판매를 금지하겠다는 조약을 내세우고, 백성을 생각하는 임측허는 조약을 받아들인다. 호자의 배신과 임측허의 기습공격으로 해적단은 뿔뿔이 흩어지고, 서양인들은 조약을 어겨 아편을 실은 배를 입항하고자 한다. 이에 임측허와 장보자는 중국을 구하기 위해 서로 협력하여 서양인들을 물리친다.