무협 소설의 대표적인 작가 고룡 원작을 각색한 작품으로 임청하의 무협물 데뷔작이다.
  영풍산장을 이끌고 있는 성공공(내시)은 서역 공주와 결탁하여 역모롤 꾀하는데 그의 제자 중에 가장 걸출한 위개(정소추 분)와 운아(임청하 분)는 금기를 어기고 서로 사랑하게 되자 처형당하게 된다. 그러나 요행히 살아나 도망치게 되고 위개에게 반했던 서역공주는 성공공을 사주해 그들의 뒤를 추격한다. 한편 위개의 사제 노장은 운아를 짝사랑해 오던 터라 문중을 배신하고 두 사람을 돕게 된다. 그러던 어느 날 위개는 서역공주를 찾아가 그녀의 노리개가 되자 배신감에 사로잡힌 운아는 복수를 다짐하고 노장의 정성어린 보살핌에 차츰 마음이 기울어진다. 헌데 부귀를 찾아 떠난 줄 알았던 위개는 성공공의 음모를 파헤치기 위해 고육계를 썼다는 게 밝혀지자 위기에 놓이게 되고, 운아는 성공공에게 자청해 위개를 죽이겠다고 한다.