구한말 임오군란을 전후한 시기, 흥선대원군의 실각 이후 그 후예들이 이활민 선생의 활민숙에 모여 대원군의 복귀를 도모한다. 당시 병조판서였던 민겸호에 의해 부모를 잃은 안재영(최무룡)과 그의 정혼자이자 활민숙에서 남장여인으로 지내고 있는 이인화(최은희)가 그곳의 열혈청년들과 함께 민겸호 일당과 사투를 벌이는 활약상을 담고 있다.