유령 훈련소로 가던 꼬마 유령 캐스퍼(제레미 폴리)가 다른 유령의 심술로 열차에서 쫓겨난다. 도시로 간 캐스퍼는 사람들과 친구가 되려하지만 캐스퍼를 보고는 모두 기겁을 하여 도망간다. 그러나 캐스피는 크리스(브렌든 라이온 베레트)를 만나 친구가 되고 크리스의 소개로 또 다른 세 명의 유령 스트레치(제임스 케빈 워드), 스팅키(빌 파머), 팻쏘(제스 하넬)를 만난다. 한편, 미니 쇼핑센터를 세우려다 마을 사람들의 반대에 부딪쳐 낡은 저택을 철거하지 못한 크리스의 아버지 팀(스티브 구텐버그)는 몰래 폭파전문요원을 고용하여 다이너마이트를 장치하고 이를 전혀 모르는 크리스의 악동 친구들은 그곳에 크리스를 가두어 버리는데...