영화의 배경은 19세기 말의 투스카니. 허미아(안나 프릴)와 라이샌더(도미닉 웨스트)는 사랑하는 사이다. 하지만 그들은 두 사람 사이를 반대하는 허미아의 아버지를 피해 숲으로 도망온다. 여기에 허미아를 짝사랑하던 드미트리어스(크리스찬 베일)가 그녀를 쫓아오고, 드미트리어스를 짝사랑하는 헬레나(칼리스타 플록하트)도 그를 따라 숲으로 온다. 이렇게 해서 숲으로 들어간 사각관계의 네 사람은 매일 다툼을 시작한다. 이들의 다툼을 지켜보던 요정왕 오베론(루퍼트 에버릿)은 사랑의 묘약으로 이를 해결해 주려 한다. 잠든 사이 눈에 바르면 깨어나 처음 본 사람을 사랑하게 되는 마법의 약이었다. 그러나 시종 퍼크(스탠리 투치)의 실수로 드미트리어스 뿐 아니라 라이샌더마저 헬레나를 사랑하게 되면서 소동은 더욱 커진다. 게다가 공교롭게도 티시우스공과 히폴리타(소피 마르소)의 결혼식을 축하하는 연극을 연습하기 위해 숲으로 들어온 버텀이 요정 퍽의 마술에 걸려 요정 나라의 왕 오베론과 여왕 티타니아(미셸 파이퍼)의 사랑싸움에 휘말리게 된다.