수도문 밖에 사는 망나니 만석(이덕화), 사람들은 종종 그에게 편히 죽음을 맞게 해달라면서 뇌물을 준다. 어느 날 대갓집 하인이 곧 죽게 될 그의 상전을 위해 부탁을 하고 대감의 딸 숙영(이미연)이 돈을 가져온다. 평소 양반들에게 원한이 있던 만석은 숙영을 유린하지만 약속대로 그의 아버지를 칼등으로만 내리친다. 숙영은 아버지의 시신을 찾으러 갔다가 나졸들에게 잡혀 종으로 팔려가게 된다. 이 소식을 들은 만석은 숙영을 딱하게 여겨 인신매매 거간꾼 김진사에게서 그녀를 구해온다. 정성스럽게 그녀를 간호하는 만석, 두 사람은 서로 사랑하게 되어 아들을 낳고 행복한 생활을 보낸다. 그러나 숙영의 백부 김치삼의 출현으로 만석은 양반들의 세력 다툼에 말려든다. 만석은 치삼의 부탁대로 그의 숙적을 암살하지만 다시 세도를 잡은 치삼은 만석의 살해 명령을 내린다. 숙영과 아이들을 데리고 도망치던 만석은 아이들만 나룻배에 태워 보낸 채 숙영과 함께 죽임을 당한다.